nengcao@maⅰl.com

本所共对9宗违规行为发出监管函，均涉及信息披露及规范运作违规。9宗涉及信息披露及规范运作违规中，一是宜华健康医疗股份有限公司未就对外提供财务资助事项履行必要的审议程序及临时信息披露义务。二是北海银河生物产业投资股份有限公司控股股东及其他关联方发生对上市公司非经营性资金占用，公司向控股股东及其关联方提供担保未履行审议与披露程序，公司独立董事、监事或董事会秘书蒋大兴、李东红、陈丽花、蒋青云、梁峰、赵树坚、李斯霞、周莹、李宇鸣、谢家浩、陈汝平、李捷未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务。三是深圳市易尚展示股份有限公司回购公司股份的金额未达到回购报告书中约定的下限。四是杭州中恒电气股份有限公司董事长、实际控制人朱国锭及其一致行动人包晓茹超比例减持公司股份，公司及公司董事兼董事会秘书陈志云未能就上述事项及时督促相关股东履行报告和公告义务。五是重庆三圣实业股份有限公司2018年半年度财务报表及2018年第三季度财务报表中预付账款、其他应收款、归属于母公司所有者的净利润等相关科目存在列报不准确的情形。六是北京旋极信息技术股份有限公司因自查发现存在大股东占用资金情况，对2018年半年报、2018年三季报、2018年年报、2019年一季报进行了差错更正。七是中节能环保装备股份有限公司因未按照要求对子公司确认商誉，对2018年年度财务报告、2019年一季度财务报告进行差错更正。八是浙江唐德影视股份有限公司董事长吴宏亮未完成相应的增持计划。九是青岛东软载波科技股份有限公司因股权转让相关会计处理存在错误，对2018年度一季报、半年报和三季报进行了差错更正。

抱着求证目的，司令回测了最近连续3年加权ROE（年末数据）>=25%的A股上市公司，一起来看看满足此条件的股票涨跌情况如何？经统计，剔除1家被ST外，满足上市满三年且符合以上筛选条件的A股上市公司共18家（数据来源：同花顺iFunD数据中心）。同样在2015年08月17日-2018年08月14日三年区间，其中有5只股票涨幅超过100% ，有4只股票涨幅在50%-100%之间，有3只股票涨幅在10%-40%之间，仅有6只下跌。最近连续3年加权ROE（年报）>=25%的18只股票如果按照等比例资金买入，平均涨幅达到43.14%，和A股主要指数近三年的跌幅形成鲜明对比。

2、十年投研经验，投资风格稳定既然是主动选股型产品，肯定要看看基金经理的风格和实力。广发估值优势拟任基金经理张东一2008年加入广发基金，拥有10年投研经验，可以说是一位经历市场牛熊考验的实力派战将。从过往投资风格来看，具备稳定、逻辑清晰、业绩出众，以获取长时间较高复合收益为目标。选股风格上，把估值安全作为首要考虑因素，严格控制风格因子暴露。谈起投资理念，张东一曾说过：“我对行业没有什么偏见，不偏爱价值，也不热衷成长，我就是喜欢性价比高、风险相对较低的东西。”由此可见，其投资风格更注重风险收益比，看重安全边际。以其管理的广发聚优混合为例，管理期间注重寻找估值合理的个股进行投资，80%以上的资产配置在PE40倍以下的个股。自2016年7月26日管理以来，净值上涨20.01%，同期业绩比较基准涨幅为6.70%，位列同类型前10%（79/989）；2017年，净值增长35.28%，位列同类型第38位（38/1325）。以上数据来源：Wind，截止2018年7月20日。

中央结算公司举办本届境外投资者年会，秉承了推动我国债券市场开放发展的职责与使命，契合债市开放新阶段下国际投资者日趋专业化、多元化的服务需求，打造与全球投资者高规格、深层次交流的平台，构建发展与共享的国际债市生态圈。本届年会的成功举办，将进一步帮助境外投资者深入了解中国债券市场的发展进程，加强国际机构之间的交流合作，也提供了对中国债市开放新机遇的思考与启示。

（六）发审会议询问的主要问题1、报告期内发行人营业收入与净利润变动幅度不相一致，2018年主要产品单价略有下降。请发行人代表：（1）说明2018年度主要产品售价特别是极薄布和超薄布下降的原因及合理性，未来主要产品价格变动趋势，是否存在进一步下降的风险；（2）说明极薄布和超薄布领域其他主要竞争对手产能、市场份额等情况，以及报告期极薄布和超薄布下游终端市场产品市场销量变化情况，发行人报告期极薄布和超薄布的产量增长是否与行业变动情况相匹配；（3）说明报告期各期末应收账款及占营业收入比例较大的原因及合理性，是否与发行人收入变化相匹配，坏账准备计提是否充分；（4）说明2016年3月发行人实际控制人之一的王文洋先生控制的企业增资入股公司是否适用股份支付，会计处理是否符合企业会计准则的相关规定；（5）结合贸易政策、下游需求、客户及产品结构、主要产品单位售价和成本变化等方面说明2019年一季度经营业绩下滑的原因及合理性，与同行业公司变化趋势是否一致，是否存在导致发行人持续经营存在重大不利变化的情形，相关信息披露是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

《直销新闻》自2010年起每年公布一份排行榜。这份百强排行榜是直销行业研究者、投资人以及从业人员的重要参考资料之一。榜单按上年度营收顺序列出世界直销行业排名前百位企业。新京报记者发现，在这份《2018年全球直销百强企业》的榜单里，我国共有22家直销公司上榜，其中，无限极中国以2017年获得39.2亿美元的营收居于国内公司首位。