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因为经纪业务中，开心麻花不仅话语权弱，而且不挣钱。根据年报的资料显示2018年经纪业务的成本达到2.75亿元，这意味着经纪业务的毛利率仅为5.82%，除去乱七八糟的费用，根本就剩不了多少钱，纯粹是装点收入门面，以及因明星带来资源便利而已。经纪业务的低毛利拖累了公司整体的毛利率。财报显示2018年的整体毛利率仅为37.30%，相比较于2017年的70.3%下降接近50%，这也是为什么营业收入大幅增长，而净利润下滑的主要原因。

事实上，猛狮科技此次募集资金被银行强行划走并不是个例。今年5月，因为母公司盾安控股深陷债务泥潭，江南化工被杭州银行合肥分行从募集资金三方监管账户中扣款2.11亿元。然而仅几天后，杭州银行合肥分行就将扣划的2.11亿元全部归还给江南化工。江南化工公告显示，在安徽证监局及相关部门的协调和指导下，本着互谅互解的原则，杭州银行合肥分行于2018年5月3日从公司募集资金专户中扣划21095.44万元的事项已妥善解决，已将募集资金专户余额恢复至原有金额。

鸣志电器：股东拟减持不超0.88%股份鸣志电器公告，持股10.56%的股东新永恒计划减持不超过365.88万股，即不超过公司总股本的0.88%。元成股份：控股股东及部分董监高拟增持元成股份公告，公司实际控制人、控股股东祝昌人计划未来6个月内增持不低于4000万元，不超过1亿元；公司总经理姚丽花拟增持不低于400万元，不超过1000万元；副总经理张建和、周金海每人拟增持金额不低于200万元，不超过500万元。

以中金重点覆盖的A股为样本（净利润占比约80%），基于朝阳永续的一致预期数据，中报业绩期间（7月中旬至8月底），上述A股/金融/非金融板块2018年盈利预测分别下调了1.0%/0.4%/1.8%，2019年盈利预测分别下调了2.6%/0.6%/4.8%。2018/19年盈利预测上调的板块主要包括石油石化、钢铁、建材等中上游行业，盈利预测下调幅度较大的板块包括有色金属、电气设备、航空机场、证券、传媒、电子、农林牧渔。近期需要关注：

具体来看苏宁易购和天猫超市的销售情况。11月11日上午10时，苏宁易购平台推出了35吨售价1499元/瓶的飞天茅台，进行限量抢购。以每吨茅台2124瓶计算，35吨茅台共计74340瓶。数据显示，有超过45万名实名认证的苏宁会员参与了本次抢购。最终，这35吨飞天茅台10时一到就迅速售罄。据苏宁易购介绍，通过苏宁物流服务体系，全国90%的1499元飞天茅台酒订单在当日就能送达消费者手中。

黎明的前夜，抓住趋势，关注中期盈利拐点的到来。在各类事件不及预期的影响之下，市场的担忧情绪愈发浓厚。我们认为，恐惧是有极限的，且要关注信用修复带动的盈利修复。一方面是金融机构融资的引导，另一方面是需求侧政策的跟进，在有需求的环境下信用疏导将更为通畅，这使得我们对于盈利修复的信心更为坚定。往后看（6-12个月），伴随信用周期开启、需求侧政策的推进，我们会看到ERP和盈利的双“耐克型”，基于4X4配置体系，推荐两条主线：1）优选风格。看好新型基建发力，通信、计算机等成长风格，看好汽车、家电等低估消费。2）便宜的总能产生收益，兼顾稳健性价比。看好低估值、稳盈利的银行、非银。